Купленный Пут опцион — это своего рода “страховка” покупателя на случай падения цены его актива. Прежде чем погружаться в дебри торговых стратегий и возможностей на рынке акций, которые открываются с помощью использования опционов в инвестировании, необходимо разобраться, что такое опционы. В случае европейских опционов часто удаётся найти формулу для расчёта цены опциона, в случае американских опционов, как правило, используются численные методы. Надеюсь, что теперь вопрос с амортизацией, офертами и опционами у вас отпал и вы запомните. Главное помните, что, если вы инвестируете в облигации с офертами, вы должны контролировать даты их создание советников наступления. Put переводится как «класть» или “выкладывать”, и даёт право уже инвестору по его желанию досрочно погасить облигации в дату оферты (выложить из портфеля).
В колл‑опционах внутренняя стоимость появляется, когда цена базового актива превышает страйк. А в пут‑опционах — когда цена базового актива опускается ниже страйка. Опционы на товары и акции используются уже несколько столетий. В 1630-х годах во время тюльпаномании использовались фьючерсы и товарные опционы (покупатель получал право на покупку или продажу луковиц в будущем по заранее определённой цене). Опционы дали возможность выйти на рынок тюльпанов тем, у кого не хватало денег на покупку даже одной луковицы3.
Что такое опционы колл и пут?
На первый взгляд, опцион на заключение договора похож на предварительный договор, но у них есть серьезные различия. Для российского срочного биржевого рынка характерен исключительно второй (американский) тип опционов. Опцион и фьючерс – достаточно похожие инструменты биржевой торговли. Вы можете использовать опционы для сокращения потерь, защиты прибыли и управления большими объемами акций с относительно небольшими денежными затратами.
- Опцион колл имеет внутреннюю стоимость, только если его цена исполнения ниже текущей рыночной цены базового контракта.
- Если через месяц цена акций вырастет до ₽, вы сможете предъявить опцион к исполнению и зафиксировать доход.
- Наиболее распространены опционы двух стилей — американский и европейский.
- Рыночная наценка возникает, так как заработок по опциону не ограничен, а убытки — ограничены размером премии, уплаченной при покупке опциона.
- Прибыль для покупателя может быть очень большой и формируется достигнутым уровнем цены актива.
К примеру, на «Московской бирже» автоматическое исполнение опционов появилось в 2015 году8. Английское право полностью признаёт опционы «пут» и «колл». Их часто используют при создании совместных предприятий, в сделках слияний и поглощений, для обеспечения стратегии выхода из проекта, для защиты прав при нарушении условий акционерных соглашений.
Фьючерсы и опционы
Вкратце объясняя значение слов опцион пут и колл простыми словами, можно сказать, что это договоры на продажу и покупку биржевых активов. В этом случае покупатель платит нам премию за то, что мы берем на себя обязательство выкупить у него акции, если он захочет их продать в любой момент до установленного срока. Если цена акций падает, то покупатель реализует свой опцион и продает нам акции дороже, чем они стоят на рынке.